Один из самых известных украинских экономистов и финансовых аналитиков, преподаватель Эдинбургской бизнес-школы Иван Компан в интервью PROMAN Ukraine
рассказал, как украинцам научиться приумножать свои доходы, что нужно сделать государству, чтобы его граждане начали вкладывать собственные деньги в свою страну, развенчал популярный миф о доходности инвестиций в отечественную недвижимость, а также дал несколько советов будущим инвесторам.
По мнению Компана, учитывая появившиеся в Украине целое поколение молодых людей с высоким уровнем дохода, вопрос финансовой грамотности населения – один из самых важных для будущего страны.
«Конечно, имея совокупный доход в 10 – 15 тыс. грн, имея семью и детей, быть инвестором или пытаться куда-то вложить деньги, мягко говоря, очень сложно. Но к этому надо стремиться. Сейчас появилось целое поколение молодых, успешных людей. Наверное, им в первую очередь и стоит задуматься об инвестировании. Не тратить деньги на вещи, без которых человек действительно может обойтись, а вложить их. Когда человек достигнет почтенного возраста, а от этого никуда не деться, думаю, он с благодарностью вспомнит этот совет».
“Сейчас появилось целое поколение молодых, успешных людей. Вот, наверное, им в первую очередь и стоит задуматься об инвестировании. Не тратить деньги на вещи, без которых человек действительно может обойтись, а вложить их. Когда человек достигнет почтенного возраста, а от этого никуда не деться, думаю, он с благодарностью вспомнит этот совет”
ИНВЕСТИЦИИ В УКРАИНУ
К сожалению, украинский рынок, на мой взгляд, не предлагает инвесторам интересных возможностей. Если мы посмотрим на условия, например, банков с хорошей репутацией, то увидим гривневую ставку в пределах 5 – 8 %. Государственный банк предлагает ставку на уровне 15–16 %. Но даже эти большие на самом деле проценты не компенсируют инфляцию. Просто потому, что она бывает разной: есть, скажем, инфляция официальная, рассчитанная на основании потребительской корзины с базовыми вещами. Но у людей, относящихся к среднему классу, другая потребительская корзина и, соответственно, у них уровень инфляции будет другим.
Плюс, если вы инвестируете в гривны, над вами дамокловым мечом висит риск девальвации национальной валюты. Да, в последнее время гривна стабильна, и дай Бог ей такой же оставаться, но вся история Украины, нынешняя политическая и макроэкономическая ситуации, приближающиеся выборы – период высокой турбулентности, а также выплаты по внешнему долгу – это не очень хорошие новости для национальной валюты.
Если говорить о долларовых депозитах, то процентная ставка настолько низкая, что рассуждать о доходности подобных вложений просто не приходится.
Читайте по теме
Как выпускник Стэнфорда заработал миллионы долларов, продавая елки в канун Рождества
Облигации внутреннего государственного займа – дают хорошие проценты и пользуются большим спросом среди профессиональных инвесторов. Тех, кого в хорошем смысле этого слова можно назвать спекулянтами. Но на то они и профессионалы, чтобы вовремя купить и вовремя выйти. Для обычного гражданина это не тот инструмент, заполучив который можно сидеть и ждать получения стабильного дохода. Это – краткосрочные инвестиции на срок от четырех до шести месяцев. И главный вопрос: успеете ли вы с ними вовремя что-то сделать: погасить или продать на вторичном рынке?
К тому же крупные инвесторы, вложившие значительные суммы, после погашения захотят полученные гривны конвертировать в доллары или евро, что также может повлиять на курс гривны, и реальная доходность в долларах может оказаться значительно ниже ожидаемой. Но надо признать, ставка в 17,5 % очень привлекательна. В частности, облигации 10-летнего займа США котируются на уровне 2,85–2,95 % годовых.
“Это смешно звучит, но в прошлом году сумма денежных переводов из-за границы была больше, чем объем прямых инвестиций в нашу экономику. Но это дико, говоря откровенно”
ДОВЕРИЕ К ГРИВНЕ
К сожалению, национальная денежная единица не является для граждан надежным средством накопления или хранения денег. Почему гривна сейчас стабильна? Во-первых, сложилась благоприятная конъюнктура на внешних рынках. Во-вторых, миллиарды долларов приходят в страну от наших соотечественников, работающих за границей и помогающим своим родным и родственникам. Это смешно звучит, но в прошлом году сумма денежных переводов из-за границы была больше, чем объем прямых инвестиций в нашу экономику. Но это дико, говоря откровенно. Ну и далеко не последним фактором было то, что агрессивные иностранные инвесторы скупали украинские ОВГЗ.
Читайте по теме:
Советы и бизнескейсы от Василия Хмельницкого: «Нам надо научиться плавать в холодной воде при сильном ветре и большой волне»
ИНВЕСТИЦИИ В НЕДВИЖИМОСТЬ
Наверное, это особенность нашего менталитета – вкладывать деньги в квартиры, особенно покупая их для детей. На мой взгляд, это далеко не то, что нужно давать своим детям – они должны идти своим путем, и, если вы хотите сделать что-то полезное для них вместо покупок квадратных метров лучше инвестируйте в образование.
“Квартира – это далеко не то, что нужно давать своим детям – они должны идти своим путем, и, если вы хотите сделать что-то полезное для них вместо покупки квадратных метров лучше инвестируйте в образование”
Квадратные метры в Киеве будут дешеветь. Если вы посмотрите, как менялась их цена за последние лет пять в привязке к доллару, то в среднем собственник квартиры в новострое, как правило, ежегодно теряет около 7 % от ее стоимости. Получается, что из $1 000, вложенных в 2012 году, в 2017 году осталось где-то $650. Сейчас не рассматриваю взять хотя бы сдачу квартиры в аренду – тут всё очень индивидуально, и вариантов развития событий может быть очень много. Но в любом случае с каждым годом поддерживать эту инвестицию становится всё дороже.
Еще одна ложная точка зрения: сейчас стоимость жилья – «на дне», и вскоре рынок недвижимости начнет расти. Но «на дне» в сравнении с чем? С 2005 годом, когда на рынке недвижимости была настоящая аномалия, а нашу страну завалили деньгами? И если сейчас стоимость квадратного метра жилья в Киеве такая же, как в Будапеште, спросите себя, чем столица Украины лучше столицы Венгрии? – У нас курортная зона? – Мировой финансовый центр и высочайшая деловая активность, где платят сумасшедшие зарплаты?
Читайте по теме
Утро успешных людей. 9 CEO из Нью-Йорка рассказали, с чего начинают свой день
Почему строительство идет так активно? Это только мое предположение, но считайте его одним из вариантов: много жилья строится за деньги, которые в свое время не удалось вывести за границу. Плюс, повторюсь: до середины прошлого года инвестировать за рубеж легально не разрешалось. Получается, у обычных граждан было не так уж много вариантов. Выбирали квартиры опять же в силу сложившегося менталитета. Для большинства украинцев инвестиции в ценные бумаги, да еще и за границу, – это не только что-то новое, но и еще нечто совершенно абстрактное. А вот квартира – материальное. Можно всегда приехать и посмотреть, что вот в этом доме, пусть пока и не очень достроенном, будет моя квартира…
“Для большинства украинцев инвестиции в ценные бумаги, да еще и за границу, – это не только что-то новое, но и еще нечто совершенно абстрактное”
ПОЧЕМУ ИНВЕСТИЦИИ – ЭТО ВЫГОДНО
Покупая акции, вы надеетесь на развитие компании. Ничто не стоит на месте: человечество развивается. Мир прошел через несколько технологических революций – сейчас мы переживаем четвертую, меняя и улучшая эффективность труда и трудовых взаимоотношений. Пока человечество будет развиваться фондовый рынок в долгосрочной перспективе будет расти. И это наша гарантия, что через 10 – 15 лет мы получим наши деньги с доходом.
Но стратегия: инвестиции – сегодня, деньги – уже завтра, ошибочна. Так, после Великой депрессии 1930-х годов на полное восстановление рынка понадобилось 16 лет. Во время кризиса доткомов – конец 1990-х – начало 2000-х годов – 6 лет. Последний кризис – Великая рецессия – потребовал 5 лет на полное восстановление. Поэтому я не советовал бы вам инвестировать деньги, которые вам могут понадобиться завтра. Людям, посматривающим в сторону фондового рынка, нужно оперировать деньгами, которые им не понадобятся лет 5, а лучше – 10. В таком случае, даже если случится кризис, вы сможете его спокойно пережить.
Читайте по теме:
Как поступить в 10 вузов США и учиться в Гарварде с дочерью Обамы: история Георгия Солодко
УКРАИНСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ
Он существует, на нем торгуется с десяток компаний, а весь индекс отечественной биржи формируют и вовсе четыре. Это – нонсенс. Да и количество акций, которые торгуются, ничтожно мало. Согласен, их доходность выросла на 70 % в прошлом году и даже издание Вloomberg писало о том, что Украина – самый доходный рынок. Но надо смотреть еще и на объем торгов, составляющий условно несколько тысяч долларов. Другими словами, если вы захотите продать акций на $100 тыс., то вам понадобится на это месяц. Ну а во-вторых, вы создадите на рынке такое предложение, что вряд ли удастся продать акции по желаемой цене.
ИНОСТРАННЫЙ РЫНОК
Для начала вам нужно решить, кем вы хотите быть: долгосрочным инвестором или агрессивным профессиональным торговцем на фондовом рынке. При втором варианте – это полноценная работа, которая будет отнимать много времени и потребует немало знаний. Нельзя днем работать, а вечером 15 минут торговать. Точнее, можно, но это реальный шаг к потере ваших инвестиций.
Долгосрочные инвестиции на развитых рынках капитала – американском и европейском – хороший способ приумножить свои сбережения. Доходность этих рынков компенсирует инфляцию и позволяет вам заработать. Если мы посмотрим на историю американского рынка, и как в среднем менялось значение индекса Доу-Джонса на протяжении последних 100 лет, увидим, что его рост в среднем составлял 10,5 % в год, а с учетом инфляции – 7 %. Чтобы упростить подсчеты, скажу так: если вы сегодня вкладываете $50 тыс., которые официально разрешает украинцам вывести за границу Национальный банк, в рынок ценных бумаг и верите истории, и тому, что рост в следующие 30 лет будет таким же, как и на протяжении предыдущих 100 лет, то эта сумма за указанный период времени превратится в $1 млн. Да, это могут быть чуть другие деньги, чем, сейчас, но всё равно $1 млн – это замечательно!…
КАК ЭТО, ИНВЕСТИРОВАТЬ?
Это, конечно, не так элементарно, как открыть депозит в одном из банков, но ничего сверхсложного в этом тоже нет. Есть определенная процедура, которую надо выполнить. Законом разрешено инвестировать до $50 тыс. в год на одного члена семьи. Главное, чтобы у вас были документы, подтверждающие, что с этих средств были уплачены налоги. Не обязательно инвестировать всю сумму, но и вкладывать меньше $10 тыс. тоже нет смысла. Во-первых, в таком случае брокеры не захотят иметь с вами дело. Во-вторых, затраты будут слишком высоки.
Когда вы решились вложить деньги в глобальные рынки капитала, необходимо собрать нужные документы и получить лицензию на вывод средств. Последним занимается банк. Если с документами всё в порядке и они у вас на руках, уже в течение нескольких дней вы можете получить лицензию и перевести деньги, куда посчитаете нужным.
Если вы хотите инвестировать в рынок ценных бумаг, вам придется сделать это через брокера. Проще говоря, открыть счет в брокерской компании. Их на рынке достаточно много, плюс современные технологии позволяют вам получить доступ к глобальной финансовой системе, не покидая Киева.
Самый простой путь начать инвестировать – воспользоваться услугами одного из инвестиционных фондов. Менеджер будет управлять вашими деньгами, а вы –выплачивать ему определенную сумму: процент от той, которую доверили, и процент от той суммы, которую он вам заработал…если заработал.
Еще один вариант – индексный фонд, показатели которого привязаны к какому-то индексу, как-то к S&P 500, демонстрирующему изменение стоимости 500 крупнейших американских компаний, торгующихся в Нью-Йорке. В таком случае ваша инвестиция будет меняться так же, как меняется индекс S&P 500.
“Ну а если есть силы и желание, то учитесь выбирать акции сами. Кстати, это очень интересное интеллектуальное упражнение”
Ну а если есть силы и желание, то учитесь выбирать акции сами. Кстати, это очень интересное интеллектуальное упражнение. Знания о том, что происходит с крупнейшими глобальными компаниями, что думают и какие решения принимают талантливые руководители в международных финансовых и индустриальных центрах, наверняка, помогут вам добиться успеха и в вашей основной деятельности.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ
Они существуют всегда. Так, когда вы решитесь сделать инвестиции в американский рынок, доллар может стать слабее по отношению к другим валютам. Может и брокер оказаться, скажем, не очень честным. Но всё дело в том, что и брокерские компании торгуются на бирже, а стоимость одной – может превышать десятки миллиардов долларов. Во-вторых, компании и брокеры работают в американской юрисдикции и контролируются властями США, гарантирующими вам выплаты в размере от $500 тыс. (как у нас – Фонд гарантирования вкладов физических лиц, правда, суммы – разные). Если вы хотите инвестировать более серьезные средства, можете приобрести дополнительную страховку на сумму до $30 млн. Но это уже чуть другая история. Конечно, всё может случиться и даже США могут перестать существовать, как самая большая экономика в мире и самая большая держава, но что будет в таком случае, трудно даже предположить.
“Если вам всё равно, что будет завтра, живите сегодняшним днем и тратьте всё, что у вас есть. Но всё же помните о старости и том, что всё может поменяться. Инвестиции могут сделать ваше будущее более надежным”
ИДЕАЛЬНАЯ ФОРМУЛА НАКОПЛЕНИЯ
Никто вам не скажет, какую сумму нужно откладывать ежемесячно, поскольку всё индивидуально: для кого-то $100 – это совсем ничего, для другого – огромная сумма. Кто-то мечтает полететь на Марс, кто-то – купить приличную машину. Если говорить об идеальной формуле, ответьте себе на простой вопрос: есть ли у вас возможность, инвестировать хоть какую-то часть средств. Если ответ будет положительным, – инвестируйте, вы вкладываете в свое будущее. Я понимаю, что советовать людям инвестировать $10 тыс. при условии, что они зарабатывают эту сумму за несколько лет, может выглядеть насмешкой. Но ведь бывают ситуации, когда эти средства все-таки появляются: продали квартиру, кто-то оставил наследство. Тогда лучше инвестировать эти деньги, а не тратить их на вещи, без которых можно обойтись. Если вам всё равно, что будет завтра, живите сегодняшним днем и тратьте всё, что у вас есть. Но всё же помните о старости и том, что всё может поменяться. Инвестиции могут сделать ваше будущее более надежным.
ИНВЕСТИЦИИ В КРИПТОВАЛЮТУ
Кто-то считает за криптовалютой – будущее, кто-то – что на самом деле она ничего не стоит. Наверное, технология блокчейн имеет право на существование, и, может, действительно что-то изменит в мире. Я не специалист в этом вопросе и не хочу дискутировать о том, в чем не разбираюсь. Но криптовалюты как инструмент инвестирования, лично я не рассматриваю. Просто не понимаю, в чем ее ценность. Вы торгуете надеждами. Это не инвестиции, а чистой воды трейдинг. На мой взгляд, вы торгуете ожиданиями, вот и всё. Да, кто-то заработал на биткойне, и, наверняка, еще кто-то заработает. Возможно, в конечном итоге история с криптовалютой выльется во что-то очень интересное и перспективное. Пока что много лишь модных разговоров, модных слов, но никто не может четко сформулировать, в чем ценность криптовалюты. Покупая акции Apple, вы понимаете, что эта компания производит качественные продукты, инвестирует в будущее и технологии. Она прозрачна и хорошо относится к акционерам. Имея даже одну акцию Apple, я становлюсь совладельцем этой компании. Но я не понимаю, что я приобретаю, покупая биткойн или его часть. Также я не осознаю, какова его справедливая цена.
Читайте по теме:
Как живет советник по криптовалютам: путешествия, закрытые VIP-вечеринки и круглосуточная работа
ВО ЧТО ЛУЧШЕ ИНВЕСТИРОВАТЬ?
Однозначного ответа нет. На разных этапах инвестиционного цикла, когда рынок растет или падает, принимаются разные решения. В последние пять лет рынок стремительно рос за счет технологических компаний. Но если сейчас начнется спад, а так всегда бывает – всё развивается циклично, то эти компании будут быстрее терять в стоимости. В таком случае лучше инвестировать в акции так называемых «защитных» компаний, не так болезненно реагирующих на падения рынка таких, как коммунальные предприятия. Во время кризиса вы можете отказаться от покупки дорого смартфона или заказов на Amazon, но за электроэнергию платить придется. И покупать лекарства – это говоря об акциях фармацевтических компаний.
КАК СТИМУЛИРОВАТЬ ИНВЕСТИЦИИ
Я – сторонник максимальной свободы для людей и, слава богу, что Национальный банк упрощает разные финансовые механизмы. Но я не могу и не хочу советовать инвестировать в украинские финансовые инструменты, пока гривна не станет стабильной валютой. Когда поляки или чехи начали инвестировать в свою страну? Как только их национальная валюта стала стабильной. Если это произойдет в Украине, можно будет инвестировать и в гривне.
«Нужно развивать экономику и уничтожать коррупцию. Пока этого не сделаем, придется жить на деньги «заробітчан».
А чтобы это произошло, нужно развивать экономику и уничтожать коррупцию. Пока мы этого не сделаем, придется жить на деньги «заробітчан».
У украинцев под матрасом скопились огромные суммы денег. Нужно заставить эти суммы работать, а не лежать без дела. Пусть даже человек инвестирует за границу, но хоть часть заработанного он потратит здесь. А это уже выгода для экономики Украины. Так что инвестируйте и богатейте!
