Инвесторы скупают золотые слитки и монеты, стремясь обезопасить себя с помощью драгоценного металла, поскольку пандемия коронавируса разрушает экономику и вынуждает центральные банки печатать триллионы долларов новыми деньгами.
Но из-за того, что крупные заводы по переработке золота по всей Европе закрыты из-за блокировок по заказу правительства, его нет в наличии в интернет-магазинах, а пассажирские самолеты, которые доставляли слитки – перестали летать, физическое золото становится все труднее достать.
«Золото вокруг, но оно либо в неправильном месте, либо в неправильной форме», – сказал Росс Норман, независимый аналитик и бывший старший дилер в Credit Suisse (CS). «У любого, кто хочет купить физический слиток или заключить фьючерсный контракт, есть проблема».
Нагрузка на поставки из-за нехватки транспортных и перерабатывающих мощностей усугубляется ростом спроса, так как инвесторы спешат покупать “активы-убежища” в условиях потрясений на мировом экономическом и финансовом рынке.
Читайте по теме:
“Курс может достигнуть и более высоких уровней”: эксперт рассказал, что будет с валютой
Роб Холлидей-Стейн, управляющий директор BullionByPost, крупнейшего в Великобритании онлайн-трейдера, сказал, что продажи золотых монет выросли в пять раз. “Это беспрецедентно”, – сказал он.
Компания продает все: от австралийских золотых самородков, начиная с 44 фунтов стерлингов (52 доллара США), до южноафриканских крюгеррандов за 1530 фунтов стерлингов (1800 долларов США) и 1 килограмм золотых слитков за 48 273 фунтов стерлингов (56 853 доллара США).
В кризисные времена часто происходит переориентация на золото, потому что его физические свойства делают его хорошим инвестиционным запасом, сказал Джеффри Керри, глава отдела исследований товаров в Goldman Sachs (GS).
«Оно твердое, дешевое в хранении, и его гораздо легче перемещать, чем такой товар, как нефть», – объяснил Керри.
По мере того, как центральные банки печатают огромные суммы в евро, фунтах и долларах США, которые в совокупности называют фиатными валютами, для поддержания своей экономики на плаву, внутренняя ценность денег падает.
«Нам нравится называть [золото] валютой последней инстанции», – добавил Керри. «Когда наступает страх и политики понижают валюту, как сейчас, стоимость удержания золота по сравнению с удержанием других валют снижается».
BullionByPost предвидел скачок спроса и заранее обеспечил дополнительные запасы. Но Хэллидей-Стейн сказал, что инвесторы должны быть осторожны с покупкой золота, если оно еще не находится в руках продавца, отметив, что «цепочки поставок едва ли работают», и трудно предсказать, когда появится больше запасов.
Несмотря на скачок цен, все меньше людей продают золото дилерам. А тем, кто хочет продавать, трудно, потому что ограничения на поездки и работу означают, что такие компании, как BullionByPost, сокращают свои операции, сказал Хэллидей-Штайн.
Такие движения влияют не только на мелких инвесторов. Международный рынок также подвержен риску захвата.
Лондон, глобальный центр физической торговли золотом, имеет множество слитков по 11 кг стоимостью более 420 миллиардов долларов внутри хранилищ под городом. Эти слитки доставлялись в Нью-Йорк в том виде, в котором они там продаются (слитки по 2,8 кг) становится проблемой: закрыты заводы по переработке драгоценных металлов и отменены тысячи пассажирских рейсов.
Из-за такой ситуации, разница между спотовой ценой на золото в Лондоне, то есть ценой на золото для немедленной поставки, и фьючерсными контрактами, торгующими в Нью-Йорке с доставкой золота в апреле, увеличилась примерно до 100 долларов, говорят независимые аналитики.
Фьючерсные контракты на золото позволяют покупателям и продавцам заранее договориться о цене, которая будет выплачена, когда золото будет доставлено в будущем. Спотовое золото в Лондоне и фьючерсы на золото в Нью-Йорке обычно торгуются в пределах 1–2 долларов друг от друга, отражая затраты, связанные с доставкой золота в Нью-Йорк.
Увеличивающийся разрыв указывает на то, что рынок не уверен в том, удастся ли реально поставить физическое золото в апреле и выполнить контракты. Другими словами, это ценообразование в условиях дефицита предложения.
Это побудило CME Group (CME), которой принадлежит COMEX, биржа, на которой торгуются эти контракты, объявить, что она запустит новый фьючерсный контракт на золото в апреле, который позволяет поставлять золото в 100 унций, 400 унций и 1 килограмм.
«Этот новый контракт предоставит клиентам максимальную гибкость в управлении физической доставкой», – сказал представитель CME Group, подчеркнув «беспрецедентные рыночные условия».
