Крупнейшие финансовые наименования приходят к выводу, который еще несколько недель назад казался маловероятным: акции сильно переоценены. Легендарные инвесторы Стэн Дракенмиллер и Дэвид Теппер заявив, что риск владения акциями – худшее, с чем они столкнулись за последние годы. Дракенмиллер назвал V-образное восстановление – идея, что экономика быстро оправится от пандемии коронавируса, – «фантазией». Теппер заявил, что акции переоценены больше, чем он когда-либо видел.
Это высказывание завоевывает популярность среди управляющих деньгами Уолл-стрит. И это происходит, когда инвесторы начинают подозревать, что поддержки Федеральной резервной системы, а также 3 триллиона долларов США в виде стимулов казначейства может быть недостаточно для компенсации растущей безработицы, волны банкротств и борьбы с пандемией. Менеджеры, включая Билла Миллера, Пола Сингера и Пола Тюдора Джонса, все высказали сомнения по поводу рынков и экономики.
Такая медвежья противоположность резко контрастирует с оптимизмом, который “подтолкнул” индекс S&P 500 к 26% с мартовского минимума. И предупреждения привлекли внимание президента Дональда Трампа. Он “напал” на так называемых “богатых парней” в твиттере.
Его критика вряд ли повлияет на профессионалов Уолл-стрит. Индекс S&P 500 упал на 3,8% на этой неделе, и инвесторы и экономисты прогнозируют дальнейшее снижение на фоне продолжительной борьбы за восстановление экономики.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл обрисовал сценарий с массовыми банкротствами и безработицей. Пауэлл сказал, что политикам, возможно, придется сделать больше, чтобы предотвратить долгосрочный ущерб экономике.
Во вторник Дракенмиллер заявил в Экономическом клубе Нью-Йорка, что его анализ показал, что ликвидность, которая стимулировала рост рынков, скоро сократится, поскольку заимствования казначейства вытесняют частную экономику и даже подавляют покупки ФРС. Он сказал, что никогда не видел время, когда риск владения акциями перевешивал потенциальную прибыль.
Миллиардер Леон Куперман указал на электронное письмо, которое он написал в конце апреля, в котором предсказывалось, что действия правительства по борьбе с пандемией приведут к повышению налогов и усилению регулирования. По его оценкам, S&P 500 должен торговаться ниже – где-то между 2200 и 2800 – что предполагает падение акций на 22%.
Читайте по теме:
JPMorgan прогнозирует хорошее время для частного акционерного капитала и хедж-фондов
JPMorgan прогнозирует хорошее время для частного акционерного капитала и хедж-фондов
«Мне 77 лет, и я никогда не видел такого уровня неопределенности», – сказал Куперман в телефонном интервью. «Этот цикл отличается от других семи циклов медвежьего рынка, которые я пережил, потому что это единственный цикл, в котором у нас произошел массовая остановка экономики, что я считаю ошибкой», – добавляет он.
Куперман предупредил, что чем дольше экономика остается закрытой, тем больше риск депрессии.
Тудор Джонс, управляющий Tudor Investment Corp., сказал клиентам в начале мая, что он инвестирует в золото и даже поместил небольшой процент активов своей фирмы в Биткойн. Тем временем в конце апреля Карл Икан заявил, что не покупает акции. Вместо этого он копил деньги и покупал коммерческую недвижимость.
