Управляющие фондами сомневаются в текущем росте фондового рынка. По данным глобального фонда Bank of America, более двух третей менеджеров говорят, что “ралли”, в результате которого S&P 500 SPX вырос по сравнению с минимумами марта, является скорее медвежьим рынком, чем новым бычьим рынком. Четверть полагает, что речь идет о бычьем рынке.
По информации Market Watch, бычий рынок обычно определяется как увеличение минимумов на 20%.
Три четверти управляющих фондами говорят, что они ожидают восстановления экономики в форме буквы U или W, и только каждый 10-й ожидает улучшения в форме буквы V.
Этот пессимизм отразился и на их позиционировании. Инвесторы стали осторожными с короткими позициями впервые с сентября 2018 года, а размещение облигаций оказалось самым высоким с июля 2009 года.
Инвесторы также перегружены циклическими (энергетика, акции, Европа, – авт.) и защитными (здравоохранение, денежные средства, облигации, – авт.) активами.
Читайте по теме:
McKinsey спрогнозировал, когда восстановится экономика в мире
McKinsey спрогнозировал, когда восстановится экономика в мире
На самом деле, существует большой разброс между инвесторами, которые имеют длинные позиции на акции в США – 24% с короткими SXXP – 0,94% , который длится с июня 2012 года, когда Континент выходил из долгового кризиса.
Уровень наличности был повышен на 5,7% в мае по сравнению с 5,9% в апреле.
