Корпоративные долги, потребительские кредиты и финансовые обязательства правительств различных стран могут вызвать очередной экономический кризис. К такому выводу пришли эксперты Всемирного экономического форума, опубликовавшие свой прогноз на дальнейшее развитие финансовой ситуации в мире.
Долговые обязательства большинства стран в мире с каждым годом все увеличиваются, а доверие к правительствам все уменьшается на фоне продолжающего роста популизма. Все больше инвесторов игнорируют ценные бумаги государств. Понять их можно: около 30% всех инвестиций с фиксированным доходом, или около 16 трлн. долларов государственных облигаций имеют отрицательную доходность.
Одна из причин этого – падение процентной ставки, установленной центральными банками даже в условиях возобновления глобального роста.
Вторая причина – торговая война между США и Китаем, которая на самом деле затрагивает всех. Вместо того, чтобы увеличивать экономический пирог и улучшать тенденцию роста за счет инвестиций и повышения производительности, компаниям рекомендуется использовать дешевые кредите для выкупа своего дорогостоящего акционерного капитала, что приводит к снижению цен на активы, а не к стимулированию экономического роста.
Читайте по теме
СЕО IBM: «Кризис навыков – главная проблема современного мира»
К примеру, если инвестиции в бизнес в Соединенных Штатах за последнее десятилетие выросли примерно на 50%, выкуп акций и увеличение дивидендов выросли на 300%. Конечно, это имеет экономический смысл в краткосрочной перспективе. Немедленная финансовая выгода сегодня стоит больше, чем надежды достичь ее за счет инвестиций в будущее.
Но что-то должно измениться.
Дабы снизить риск финансового кризиса, нам нужно думать о государственных расходах иначе. Расходы на инвестиции не должны рассматриваться как расходы на потребление.
Высокий уровень долга – первый шаг к сползанию к рецессии. Правительствам необходимо работать вместе с центральными банками для создания более устойчивой и стабильной среды роста – чего не удалось достичь за последнее десятилетие. Нужно стимулировать реальное проектирование мировой экономики.
Читайте по теме
Найти финансового донора: где и как получить гранты
Развитые страны должны продвигаться вперед и становиться «развивающимися» экономиками для увеличения своего потенциала роста, а развитые компании должны становиться «развивающимися» компаниями для повышения производительности и прибыльности в долгосрочной перспективе. Это потребует налоговых стимулов для осуществления изменений и государственных инвестиций для создания эффекта мультипликатора, чтобы привлечь, а не вытеснить частный сектор.
Если это не произойдет в ближайшее время, мы можем столкнуться с финансовым кризисом, который может ускорить и углубить следующую глобальную рецессию.